V观财报|疫情反复 、油价高企...五大航司上半年预亏近500亿

022年上半年
，受疫情反复
、油价攀升、汇率波动等多重因素影响，民航业面临前所未有的困难局面 ，三大机场预亏超20亿元
，五大航司预计亏损近500亿元
。 以下是对相关情况的详细阐述：三大机场预亏超20亿深圳机场：2022年上半年归母净利润预计亏损6亿元 - 3亿元。

五大航司前三季度累计亏损7815亿元，主要受疫情 、油价高企
、人民币贬值等因素影响 ，但9月世界航线旅客周转量显著回升
，多家航司正恢复及增加世界航线以缓解亏损压力 。五大航司前三季度具体亏损情况中国东航：第三季度净亏损98亿元，前三季度净亏损2816亿元
。

非常大 ，疫情导致出行人数骤减
，部分航空公司的业务罢停，还出现了裁员和降薪等现象。疫情对航空行业的影响非常大 ，因为疫情一定程度上限制了人们的出行与经济
，所以对航空业的影响非常大 。特别是今年以来中国国内疫情多点散发，导致国内航线投入大幅减少；世界航线投入仍持续受限
。

民航局携手财政部“雪中送炭
”,民航业有望“满血复活”

结论：财政部与民航局的纾困政策通过财政补贴、基建投资与政策优化三管齐下 ，有效缓解了民航业经营压力，推动行业复苏。尽管完全恢复仍需克服疫情 、成本等挑战
，但政策导向与市场趋势均表明，民航业“满血复活 ”的未来可期 。

国内客运航班现金补贴总额超130亿元 ，由中央和地方财政共同承担
，其中中央财政补贴近100亿元，旨在通过“保不亏
”政策支持航空公司恢复运行
。补贴政策具体内容实施时间与规模：民航局计划自5月21日至7月20日 ，在两个月内对4500个国内客运航班实施现金补贴。

整体扭亏增盈
、恢复发展轨道的条件与预期：在疫情不出现反复波动这一重要前提下
，2022年我国民航业有望实现整体扭亏增盈，走上恢复发展的轨道 。

民航局宣布自8月7日起优化调整世界定期客运航班熔断措施 ，放宽熔断标准
，对民航业构成重大利好
。调整后的熔断措施核心内容触发条件：对确诊旅客人数达到5例的航空公司单一入境航班，当确诊旅客占比达到该航班入境旅客人数4%时 ，暂停运行一周；当确诊旅客占比达到8%时
，暂停运行两周。

“硬核起飞 ”的山航,终于被收了?

〖壹〗、月21日晚间，中国国航发布关于筹划重大事项的进展公告 。公告称 ，近来中国国航已取得山航集团的控制权，山航集团 、山航股份及其并表范围内子公司成为公司合并报表范围内公司
，增资等后续工作正在有序推进中。这也意味着，历时九个月 ，国航终于将山航集团和山航股份收入囊中
。

〖贰〗
、山东航空在恶劣天气下坚持起飞并提前到达的现象
，体现了其高效的运行能力和飞行员过硬的技术水平，网友们用“起飞shua！降落duang！
”等段子形象地描述了山航的快速与硬核。山航在恶劣天气下的表现 近期全国多地强降雨 ，暴雨伴随闪电
，导致机场大多数航班停飞或延误 。

〖叁〗、山航航空（山东航空）整体表现较为硬核，在安全 、准点、技术应用等方面都有突出表现 ，不过在2023年被国航收购
。安全记录出色：山航保持了连续30年的安全飞行记录
，荣获中国民航“飞行安全五星奖”，累计安全飞行超过500万小时 ，相当于连续绕地球飞625圈。

〖肆〗
、号称国内最“硬核 ”的山东航空股份有限公司（以下简称山东航空）于2023年7月10日被正式摘牌
，结束了在B股的最后一个交易日 。

〖伍〗、“塔台禁止我起飞，收到指令径直飞
”则体现出山东航空飞行风格较为大胆 、果断 ，不受一些常规限制的影响，即便塔台有禁止起飞的指令
，也可能会按自己的节奏行事
。“闪电航空硬核强”进一步强调山航飞行速度快
、风格强硬的特点。

〖陆〗、硬核山航这个梗是指山东航空因其机长驾驶技术过硬 、飞行速度快
、准点率高而被网友戏称为“硬核 ” 。以下是关于硬核山航梗的详细解释：驾驶技术过硬：山东航空的机长在驾驶技术方面表现出色，飞行速度快且稳定 ，使得山东航空的航班往往能够提前到达
。

虽然亏损严重,但现金流还不错,三大航空2021年财报多角度对比

三大航空公司在2021年财报中呈现出亏损严重但现金流尚可的特点
，具体表现为营收恢复增长但亏损扩大，成本费用高企 ，有息负债和资产负债率上升
，短期偿债压力大，但经营活动净现金流表现较好。营收与利润情况营收恢复增长：2021年 ，三大航空公司营收有所恢复
，总体上恢复至2019年的五至七成左右 。

财报核心数据：营收下降，净亏损远超预期营收情况：2021年第四季度 ，波音总营收为1493亿美元
，同比下降3%
。这一数据反映出公司在市场拓展或产品销售方面面临一定压力。净亏损：Q4每股净亏损69美元，远超分析师预计的0.4美元 ，当季净亏损达47亿美元（约合265亿元人民币） 。

龙江航空将于2020年9月29日至30日进行股东部分权益司法拍卖，三大航空公司上半年合计亏损约260亿元
，行业整体受疫情冲击严重。以下是详细信息：龙江航空股东权益拍卖情况拍卖时间与平台：黑龙江省哈尔滨市中级法院于2020年9月29日10时至9月30日10时在司法拍卖平台公开拍卖龙江航空有限公司股东部分权益价值项目
。

买入中国国航的理由

买入中国国航的理由如下：行业复苏与周期性增长潜力出行需求回温与票价弹性：疫情防控措施放宽后，全国民航客运航班量及机票费用环比显著增长。中金公司指出 ，航空业作为周期板块
，经历三年低迷后积累了强大向上势能，疫情后盈利有望远超2019年 。海外经验显示 ，出行政策放开后补偿性需求释放
，票价有望大幅上涨
。

岁老人订机票，建议选取国航、东航 、南航或海航。以下是几个推荐理由：服务完善 国航：作为中国唯一载国旗飞行的民用航空公司 ，国航在服务质量和飞行安全方面有着良好的口碑 。对于老年乘客
，国航提供了一系列便利服务，如优先登机
、协助安排特殊餐食等 ，确保老人乘机过程中的舒适与安全
。

选取国航的理由：直飞便利性：相比中转航班
，直飞省去了转机时间与潜在滞留风险，整体耗时与成本接近。稳定性：国航作为中国主要航空公司 ，航班执行率高，减少因航班变动导致的行程风险 。服务保障：提供标准化客舱服务
，行李直挂、中转协助等流程更便捷
。